Fx Optionen Volatilität Handel

Wie handeln Volatilität 8211 Chuck Norris Style Wenn Handel Optionen, eine der härtesten Konzepte für Anfänger Trader zu lernen ist Volatilität, und speziell WIE HANDEL VOLATILITÄT. Nach dem Erhalt zahlreicher E-Mails von Personen zu diesem Thema, wollte ich einen eingehenden Blick auf Option Volatilität zu nehmen. Ich werde erklären, welche Option Volatilität ist und warum es wichtig ist. Ill diskutieren auch den Unterschied zwischen historischer Volatilität und impliziten Volatilität und wie können Sie dies in Ihrem Handel, einschließlich Beispiele verwenden. Ill dann schauen Sie sich einige der wichtigsten Optionen Trading-Strategien und wie steigende und fallende Volatilität wird sie beeinflussen. Diese Diskussion gibt Ihnen ein detailliertes Verständnis davon, wie Sie Volatilität in Ihrem Handel verwenden können. OPTION TRADING VOLATILITY EXPLAINED Option Volatilität ist ein wichtiges Konzept für Option Händler und auch wenn Sie ein Anfänger sind, sollten Sie versuchen, zumindest ein grundlegendes Verständnis haben. Die Option Volatilität spiegelt sich im griechischen Symbol Vega wider, das als der Betrag definiert ist, den der Preis einer Option im Vergleich zu einer Veränderung der Volatilität verändert. Mit anderen Worten, eine Option Vega ist ein Maß für die Auswirkung von Änderungen der zugrunde liegenden Volatilität auf den Optionspreis. Alles andere gleich (keine Bewegung in Aktienkurs, Zinssätze und kein Zeitablauf), werden die Optionspreise erhöht, wenn es zu einer Erhöhung der Volatilität und Abnahme kommt, wenn eine Verringerung der Volatilität vorliegt. Daher ist es zu der Begründung, dass Käufer von Optionen (die, die lange entweder Anrufe oder Puts), von erhöhter Volatilität profitieren und Verkäufer von einer verminderten Volatilität profitieren werden. Dasselbe gilt für Spreads, Debit Spreads (Trades, wo man bezahlt, um den Handel zu platzieren) wird von einer erhöhten Volatilität profitieren, während Credit Spreads (Sie erhalten Geld nach dem Platzieren des Handels) von einer verminderten Volatilität profitieren. Hier ist ein theoretisches Beispiel, um die Idee zu demonstrieren. Let8217s Blick auf eine Aktie bei 50. Betrachten Sie eine 6-Monats-Call-Option mit einem Ausübungspreis von 50: Wenn die implizite Volatilität 90 ist, ist der Optionspreis 12,50 Wenn die implizite Volatilität 50 ist, ist der Optionspreis 7,25 Wenn die implizite Volatilität ist 30, der Optionspreis ist 4,50 Dies zeigt Ihnen, je höher die implizite Volatilität, desto höher der Optionspreis. Im Folgenden sehen Sie drei Screenshots, die einen einfachen, at-the-money langen Anruf mit 3 verschiedenen Ebenen der Volatilität widerspiegeln. Das erste Bild zeigt den Anruf, wie es jetzt ist, ohne Veränderung der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist 117,74 (aktuelle SPY Preis) und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie 120,63 in Gewinn haben. Das zweite Bild zeigt den Anruf gleichen Anruf, aber mit einem 50 Anstieg der Volatilität (dies ist ein extremes Beispiel, um meinen Punkt zu demonstrieren). Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 95,34 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, hätten Sie 1.125.22 in Gewinn. Das dritte Bild zeigt den Anruf gleichen Anruf, aber mit einer 20 Abnahme der Volatilität. Sie können sehen, dass die aktuelle breakeven mit 67 Tagen bis zum Verfall ist jetzt 123,86 und wenn die Aktie stieg heute auf 120, würden Sie einen Verlust von 279,99 haben. WARUM IST ES WICHTIG Einer der Hauptgründe für die Notwendigkeit, die Option Volatilität zu verstehen, ist, dass es Ihnen erlaubt zu bewerten, ob Optionen sind billig oder teuer durch den Vergleich von Implied Volatility (IV) zu Historical Volatility (HV). Unten ist ein Beispiel für die historische Volatilität und implizite Volatilität für AAPL. Diese Daten können Sie ganz einfach von ivolatility erhalten. Sie können sehen, dass zu der Zeit, AAPLs Historical Volatility war zwischen 25-30 für die letzten 10-30 Tage und die aktuelle Ebene der impliziten Volatilität ist etwa 35. Dies zeigt Ihnen, dass Händler erwarteten große Züge in AAPL gehen im August 2011. Sie können auch sehen, dass die aktuellen Ebenen der IV, sind viel näher an der 52 Woche hoch als die 52 Woche niedrig. Dies deutet darauf hin, dass dies potenziell eine gute Zeit war, um Strategien zu betrachten, die von einem Sturz in IV profitieren. Hier sehen wir diese grafisch dargestellten Informationen. Sie können sehen, dass es eine riesige Spitze Mitte Oktober 2010 gab. Dies fiel mit einem 6 Tropfen AAPL Aktienkurs zusammen. Drops wie diese Ursache Investoren zu ängstlich werden und diese erhöhte Ebene der Angst ist eine große Chance für Optionen Trader, um zusätzliche Prämie über Netto-Verkauf Strategien wie Credit Spreads abholen. Oder, wenn Sie ein Inhaber von AAPL Lager waren, könnten Sie die Volatilität Spike als eine gute Zeit, um einige abgedeckte Anrufe zu verkaufen und abholen mehr Einkommen als Sie in der Regel für diese Strategie. Im Allgemeinen, wenn Sie sehen, IV Spikes wie diese, sie sind kurz gelebt, aber bewusst sein, dass die Dinge können und werden schlimmer, wie im Jahr 2008, also nicht nur davon ausgehen, dass die Volatilität wieder auf normale Ebenen innerhalb von wenigen Tagen oder Wochen. Jede Optionsstrategie hat einen griechischen Wert, der als Vega bekannt ist, oder Position Vega. Deshalb, da sich die impliziten Volatilitätswerte ändern, wird sich die Strategieentwicklung weiter auswirken. Positive Vega-Strategien (wie lange Puts und Anrufe, Backspreads und lange Stranglesstraddles) am besten, wenn implizite Volatilitätsniveaus steigen. Negative Vega-Strategien (wie kurze Puts und Anrufe, Verhältnis Spreads und kurze erwürgt Straddles) am besten, wenn implizite Volatilitätsstufen fallen. Klar, zu wissen, wo implizite Volatilität Ebenen sind und wo sie wahrscheinlich sind, nachdem Sie einen Handel platziert haben, kann den Unterschied in das Ergebnis der Strategie zu machen. HISTORISCHE VOLATILITÄT UND IMPLIZIERTE VOLATILITÄT Wir kennen die historische Volatilität wird berechnet, indem wir die Bestände über die Preisbewegungen messen. Es ist eine bekannte Figur, da sie auf vergangenen Daten basiert. Ich möchte in die Details gehen, wie man HV zu berechnen, da es sehr einfach ist, in Excel zu tun. Die Daten sind für Sie auf jeden Fall leicht verfügbar, so dass Sie in der Regel nicht brauchen, um es selbst zu berechnen. Der wichtigste Punkt, den Sie hier wissen müssen, ist, dass im Allgemeinen Aktien, die in der Vergangenheit große Preisschwankungen hatten, ein hohes Maß an historischer Volatilität haben werden. Als Optionen Trader, sind wir mehr daran interessiert, wie flüchtige eine Aktie wird wahrscheinlich während der Dauer unseres Handels sein. Historische Volatilität gibt einen Leitfaden, wie flüchtig eine Aktie ist, aber das ist keine Möglichkeit, zukünftige Volatilität vorherzusagen. Das Beste, was wir tun können, ist, es zu schätzen, und dies ist, wo Implied Vol kommt. 8211 Implizite Volatilität ist eine Schätzung, die von professionellen Händlern und Market Maker der zukünftigen Volatilität einer Aktie gemacht wird. Es ist ein wichtiger Beitrag in Optionen Preismodelle. 8211 Das Black Scholes-Modell ist das populärste Preismodell, und während ich hier im Detail in die Berechnung eingegangen bin, basiert es auf bestimmten Eingaben, von denen Vega am meisten subjektiv ist (wie die zukünftige Volatilität nicht bekannt sein kann) und daher gibt Wir die größte Chance, unsere Sicht auf Vega im Vergleich zu anderen Händlern zu nutzen. 8211 Implizite Volatilität berücksichtigt alle Ereignisse, von denen bekannt ist, dass sie während der Laufzeit der Option auftreten, die einen erheblichen Einfluss auf den Kurs der zugrunde liegenden Aktie haben kann. Dies könnte beinhalten und Gewinn Ankündigung oder die Freisetzung von Drogen-Studie Ergebnisse für ein pharmazeutisches Unternehmen. Der aktuelle Stand des allgemeinen Marktes ist auch in Implied Vol. Wenn die Märkte ruhig sind, sind die Volatilitätsschätzungen niedrig, aber in Zeiten der Marktspannung werden die Volatilitätsschätzungen erhöht. Eine sehr einfache Möglichkeit, das allgemeine Marktniveau der Volatilität im Auge zu behalten, ist die Überwachung des VIX-Index. WIE ERHÖHEN SIE VORTEILE DURCH TRADING IMPLIZIERTE VOLATILITÄT Die Art, wie ich gerne durch den Handel implizite Volatilität profitiere, ist durch Iron Condors. Mit diesem Handel verkaufst du einen OTM Call und einen OTM Put und kaufst einen Call weiter auf die Oberseite und kaufst einen Put weiter auf den Nachteil. Lets Blick auf ein Beispiel und nehmen wir an, dass wir den folgenden Handel heute (Okt 14,2011): Verkaufen 10 Nov 110 SPY Puts 1.16 Buy 10 Nov 105 SPY Puts 0.71 Verkauf 10 Nov 125 SPY Anrufe 2.13 Kaufen 10 Nov 130 SPY Anrufe 0.56 Für diese Handel, würden wir einen Netto-Guthaben von 2.020 erhalten, und das wäre der Gewinn auf dem Handel, wenn SPY zwischen 110 und 125 bei Verfall endet. Wir würden auch von diesem Handel profitieren, wenn (alles andere gleich), implizite Volatilität fällt. Das erste Bild ist das Auszahlungsdiagramm für den oben erwähnten Handel, gleich nachdem er platziert wurde. Beachten Sie, wie wir kurz sind Vega von -80.53. Dies bedeutet, dass die Nettoposition von einem Rückgang der Implied Vol. Das zweite Bild zeigt, wie das Auszahlungsdiagramm aussehen würde, wenn es einen 50-Drop in Implied Vol. Das ist ein ziemlich extremes Beispiel, das ich kenne, aber es zeigt den Punkt. Der CBOE Marktvolatilitätsindex oder 8220Der VIX8221, wie er häufiger genannt wird, ist das beste Maß für die allgemeine Marktvolatilität. Es wird manchmal auch als der Fear-Index bezeichnet, da es ein Proxy für das Niveau der Angst auf dem Markt ist. Wenn die VIX hoch ist, gibt es eine Menge Angst auf dem Markt, wenn die VIX niedrig ist, kann es darauf hinweisen, dass die Marktteilnehmer selbstgefällig sind. Als Optionshändler können wir die VIX überwachen und sie nutzen, um uns bei unseren Handelsentscheidungen zu helfen. Sehen Sie sich das Video unten an, um mehr zu erfahren. Es gibt eine Reihe von anderen Strategien können Sie beim Handel implizite Volatilität, aber Iron Kondore sind bei weitem meine Lieblings-Strategie, um die Vorteile der hohen Ebenen der impliziten vol. Die folgende Tabelle zeigt einige der wichtigsten Optionen Strategien und ihre Vega Exposition. Ich hoffe, Sie haben diese Informationen nützlich gefunden. Lassen Sie mich wissen, in den Kommentaren unten, was Sie Lieblings-Strategie für den Handel implizite Volatilität ist. Heres zu Ihrem Erfolg Das folgende Video erklärt einige der oben diskutierten Ideen im Detail. Sam Mujumdar sagt: Dieser Artikel war so gut. Es hat viele Fragen beantwortet, die ich hatte. Sehr klar und in einfachem Englisch erklärt. Danke für Ihre Hilfe. Ich war auf der Suche nach den Auswirkungen von Vol und wie man es zu meinem Vorteil nutzen Das hat mir wirklich geholfen Ich möchte noch eine Frage klären. Ich sehe, dass Netflix Feb 2013 Put Optionen haben Volatilität bei 72 oder so, während die Jan 75 Put Option vol ist um 56. Ich dachte an eine OTM Reverse Kalender zu verbreiten (ich hatte darüber gelesen) Aber meine Angst ist, dass der Jan Option würde am 18. ablaufen und die vol für Feb wäre immer noch gleich oder mehr. Ich kann nur Spreads in meinem Konto (IRA) handeln. Ich kann diese nackte Option nicht verlassen, bis die vol nach dem Einkommen am 25. Januar fällt. Vielleicht werde ich meine lange bis März8812 rollen müssen, aber wenn die vol drops8212-. Wenn ich eine 3Monat SampP ATM Call Option an der Spitze eines dieser Vol Spikes kaufe (ich verstehe Vix ist die implizite Vol auf SampP), wie weiß ich, was Vorrang auf meine PL hat. 1.) Ich werde auf meiner Position von einem Anstieg der zugrunde liegenden (SampP) profitieren, oder, 2.) Ich werde auf meiner Position von einem Crash in Volatilität Hi Tonio verlieren, es gibt viel Variable im Spiel, es hängt davon ab, wie weit Die Aktie bewegt sich und wie weit IV fällt. Grundsätzlich wäre für einen ATM-Long-Aufruf der Anstieg des Basiswerts den größten Einfluss. Denken Sie daran: IV ist der Preis für eine Option. Sie wollen kaufen und ruft, wenn IV unter normal ist, und verkaufen, wenn IV nach oben geht. Der Kauf eines Geldautomaten an der Spitze einer Volatilität Spike ist wie auf den Verkauf zu warten, bevor Sie ging shopping8230 In der Tat können Sie sogar HÖHER als 8220retail bezahlt haben, 8221 wenn die Prämie, die Sie bezahlt wurde über dem Black-Scholes 8220fair Wert .8221 Auf der anderen Seite sind Optionspreismodelle Faustregeln: Bestände gehen oft viel höher oder niedriger als das, was in der Vergangenheit passiert ist. Aber es ist ein guter Ort zum Starten. Wenn Sie einen Anruf nennen 8212 sagen AAPL C500 8212 und obwohl der Aktienkurs von ist unverändert der Marktpreis für die Option ging nur von 20 Dollar auf 30 Dollar, Sie gewann nur auf einem reinen IV-Spiel. Gut lesen Ich schätze die Gründlichkeit. Ich verstehe nicht, wie sich eine Veränderung der Volatilität auf die Rentabilität eines Kondors auswirkt, nachdem Sie den Handel platziert haben. Im obigen Beispiel ist die 2,020 Gutschrift, die Sie verdient haben, um den Deal zu initiieren, der Höchstbetrag, den Sie jemals sehen werden, und Sie können alles verlieren 8212 und vieles mehr 8212, wenn der Aktienkurs über oder unter den Shorts geht. In Ihrem Beispiel, weil Sie 10 Verträge mit einem 5-Bereich besitzen, haben Sie 5.000 Exposure: 1.000 Aktien mit jeweils 5 Dollar. Ihr Max-Out-of-Pocket-Verlust wäre 5.000 minus Ihre Eröffnungsgutschrift von 2.020 oder 2.980. Sie werden niemals jemals einen Gewinn haben, der höher ist als der 2020, den Sie mit oder einem Verlust schlimmer als der 2980 eröffnet haben, was so schlimm ist, wie es möglich ist. Allerdings ist die tatsächliche Lagerbewegung völlig nicht korreliert mit IV, die nur die Preishändler sind, die zu diesem Zeitpunkt rechtzeitig zahlen. Wenn Sie Ihre 2.020 Gutschrift und die IV steigt um einen Faktor von 5 Millionen, gibt es keine Auswirkungen auf Ihre Cash-Position. Es bedeutet nur, dass die Händler derzeit zahlen 5 Millionen Mal so viel für den gleichen Condor. Und selbst bei diesen hohen IV-Ebenen wird der Wert Ihrer offenen Position zwischen 2020 und 2980 8212 100 von der Bewegung der zugrunde liegenden Aktien angetrieben. Ihre Optionen erinnern sich an Verträge zu kaufen und zu verkaufen Lager zu bestimmten Preisen, und dies schützt Sie (auf einem Kondor oder anderen Kredit-Spread-Handel). Es hilft zu verstehen, dass Implizite Volatilität ist nicht eine Zahl, die Wall Streeters kommen auf mit einer Telefonkonferenz oder eine weiße Tafel. Die Optionspreise Formulare wie Black Scholes sind gebaut, um Ihnen zu sagen, was der beizulegende Zeitwert einer Option in der Zukunft ist, basierend auf Aktienkurs, Time-to-Expire, Dividenden, Zinsen und Historic (das heißt, 8220what ist tatsächlich über die Vergangenes Jahr8221) Volatilität. Es sagt Ihnen, dass der erwartete faire Preis sagen sollte 2. Aber wenn die Leute tatsächlich zahlen 3 für diese Option, lösen Sie die Gleichung rückwärts mit V als unbekannt: 8220Hey Historische Volatilität ist 20, aber diese Leute zahlen, als ob es war 308221 (daher 8220Implied8221 Volatilität) Wenn IV fällt, während Sie die 2.020 Gutschrift halten, gibt es Ihnen eine Gelegenheit, die Position früh zu schließen und halten Sie eine Menge der Gutschrift, aber es wird immer kleiner als die 2.020 Sie nahm in. That8217s weil Schließen Die Kreditposition wird immer eine Debit-Transaktion erfordern. Sie können Geld für das In und das Out verdienen. Mit einem Condor (oder Iron Condor, der sowohl Put - als auch Call-Spreads auf dem gleichen Bestand schreibt) ist dein bester Fall für die Aktie, um genau zu rechnen, sobald du dein Deal schreibst, und du nimm dein Sweetie für ein 2.020-Dinner. Mein Verständnis ist, dass, wenn die Volatilität sinkt, dann der Wert des Eisernen Kondors schneller abfällt, als es sonst wäre, so dass Sie es zurückkaufen und Ihren Gewinn sperren können. Der Kauf von 50 Max-Gewinn wurde gezeigt, um Ihre Wahrscheinlichkeit des Erfolgs drastisch zu verbessern. Es gibt einige Experten gelehrt Händler zu ignorieren, die griechische Option wie IV und HV. Nur ein Grund dafür ist die Preisgestaltung der Option ausschließlich auf der Aktienkursbewegung oder der zugrunde liegenden Sicherheit. Wenn der Optionspreis lausig oder schlecht ist, können wir unsere Aktienoption immer ausüben und in Aktien umwandeln, die wir im selben Tag besessen oder verkaufen können. Was ist Ihre Kommentare oder Ansichten über die Ausübung Ihrer Option durch die Ignorierung der Option griechisch Nur mit Ausnahme für illiquide Lager, wo Händler können schwer zu finden Käufer, um ihre Aktien oder Optionen zu verkaufen. Ich habe auch festgestellt und beobachtet, dass wir nicht notwendig sind, um die VIX zu handeln Option zu überprüfen und darüber hinaus einige Aktien haben ihre eigenen Charaktere und jede Aktie Option mit verschiedenen Option Kette mit verschiedenen IV. Wie Sie wissen, Optionen Handel haben 7 oder 8 Börsen in den USA und sie sind anders als die Börsen. Sie sind viele verschiedene Marktteilnehmer in den Options - und Aktienmärkten mit unterschiedlichen Zielen und ihren Strategien. Ich ziehe es vor, zu überprüfen und gern auf Aktien-Option mit hohem Volumen offenen Zinsen plus Option Volumen aber die Aktien höher HV als Option IV. Ich habe auch beobachtet, dass eine Menge von Blue-Chip, Small Cap, Mid-Cap-Aktien im Besitz von großen Institutionen können ihre prozentuale Holding und Kontrolle der Aktienkurs Bewegung zu drehen. Wenn die Institutionen oder Dark Pools (da sie eine alternative Handelsplattform haben, ohne zu den normalen Aktienbörsen zu gehen) ein Aktienbesitz von etwa 90 bis 99,5 hält, dann bewegt sich der Aktienkurs nicht viel wie MNST, TRIP, AES, THC, DNR, Z , VRTX, GM, ITC, COG, RESI, EXAS, MU, MON, BIIB, etc. Allerdings kann HFT-Aktivität auch dazu führen, dass die drastische Preisbewegung nach oben oder unten, wenn die HFT herausgefunden, dass die Institutionen leise durch oder verkaufen ihre Aktien Vor allem die erste Stunde des Handels. Beispiel: Für Kredit-Spread wollen wir niedrige IV und HV und langsame Aktienkurs Bewegung. Wenn wir eine Option wünschen, wünschen wir eine niedrige IV in der Hoffnung, die Option mit hoher IV später zu verkaufen, besonders vor dem Erwerb der Ankündigung. Oder vielleicht verwenden wir Debit-Spread, wenn wir lange oder kurz eine Option anstelle von direktionalen Handel in einer volatilen Umgebung zu verbreiten sind. Daher ist es sehr schwierig, Dinge wie Aktien - oder Optionshandel zu verallgemeinern, wenn sie zum Handel Optionsstrategie kommen oder nur Aktien kaufen, weil einige Aktien unterschiedliche Beta-Werte in ihren eigenen Reaktionen auf die breiteren Marktindizes und Reaktionen auf die Nachrichten oder irgendwelche Überraschungsereignisse haben . Nach Lawrence 8212 Sie sagen: 8220Beispiel: Für Kredit-Spread wollen wir niedrige IV und HV und langsame Aktienkurs Bewegung.8221 Ich dachte, dass im Allgemeinen, man will eine höhere IV-Umgebung bei der Bereitstellung von Credit Spread Trades8230und die Umwandlung für Debit Spreads8230 Vielleicht I8217m confused8230FX Produkte Home Trade mit CME Group und Zugriff auf die weltweit größte regulierte FX-Marktplatz von Ihnen definiert, von uns in gelisteten und freigegebenen OTC. Hedge dein FX-Risiko mit der CME-Gruppe in welcher Größe du willst, in welcher Geld auch immer du brauchst und in welcher Gerichtsbarkeit du wählst. Unser elektronischer Marktplatz ist ordnungsgemäß, gleich, transparent und anonym. Sein, was du gefragt hast. 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Doch ohne die Motivation, die Märkte und den Handel wirklich kennen zu lernen, ist dieses Buch nicht für Sie da. Makro zu Micro Volatility Trading ist für unabhängige und professionelle Händler versuchen, ein Leben in Märkten täglich zu verdienen. Kapitel Auszug aus Volatilität Beleuchtete Volatilität BIOVAP Mann und der Wahnsinn von Dr. Watermelon Stuffer Es ist kein Geheimnis, dass das Geschäft des Handels von Anfang an überkompliziert ist. Für den Einzelhändler, der versucht, zu verstehen, wie Institutionen arbeiten, ist die Tür scheinbar undurchdringlich. Aus diesem Grund gibt es einen massiven Zusammenbruch in den Einzelhandelsgemeinschaften Verständnis dessen, was kaufen Seite, verkaufen Seite, und Kauf und Verkauf sind. Warum sollten Sie sich interessieren Was wir verstehen müssen, ist, dass echter Handel die tatsächliche Anwendung der Erwartungen an reale Märkte ist. Analysten analysieren jedoch, Händler gelten Geld für die Realität. Die besten Analysten der Welt machen oft die schlimmsten Händler. Denn während sie ein Ergebnis über die Langstrecke wahrnehmen können, haben sie keine Ahnung, wie man die Informationen kurzfristig anwendet. Wenn wir wirklich versuchen zu verstehen, wie und warum institutionelle Händler tun, was sie sind, und was sie als nächstes tun könnten, traten aus der Analysten Märchenwelt und in das echte Schlachtfeld von jetzt. Die Quintessenz ist, wenn wir erwarten, im Handel erfolgreich zu sein, müssen wir uns die Zeit nehmen zu verstehen, warum das Geschehen heute geschieht. Warum was in dieser Stunde passiert ist, passiert diese Stunde. Warum was in dieser Minute geschieht, geschieht in dieser Minute. Wir müssen über einfache technische und grundlegende Indikatoren hinausgehen und in die Köpfe und Beweggründe des Großauftrags fließen. Um endlich den Vorhang zu sehen. Kaufen SideSell Side Kurz, kaufen Seite ist jeder, der versucht, Geld zu verdienen auf die wahrgenommene Bewegung (en) eines Finanzinstruments. Umgekehrt, verkaufen Seite ist jeder, der versucht, Geld zu verdienen auf die Leute, die versuchen, Geld zu machen, die die Richtung eines Finanzinstruments pflücken. Darüber hinaus ist der Kauf und Verkauf etwas, wer das Spiel spielen will. Beide kaufen Seite und verkaufen sidebuy und verkaufen. Vielleicht sind die einzigen Leute, die nicht wirklich kaufen und verkaufen (im Spiel der kaufen Sideell Seite) verkaufen Seite Analysten, die nur sagen, Menschen, was zu kaufen und zu verkaufen, in einem Versuch, mehr Menschen zu kaufen und zu verkaufen. Kaufen Sie Seitenanalysten, sind oft die tatsächlichen Empfehlungen zu kaufen oder zu verkaufen, die ein Fonds tatsächlich Maßnahmen ergreift. Wie Larry Harris in dem Buch Trading and Exchanges notiert, kaufen Seitenhändler sind Investoren, Kreditnehmer, Hecken Asset Austauscher und Spieler. (Ich hasse es zu sagen, aber die meisten Einzelhändler (Daytrader und Forex Trader speziell) fallen mehr unter die Spieler Kategorie. Eine wichtige Unterscheidung unterscheiden Kauf Seite und verkaufen Seite Harris zeigt, ist, die Trading-Industrie hat eine Kaufseite und eine Verkaufsseite Die Liquidität ist die wichtigste dieser Dienstleistungen. Die Liquidität ist die Fähigkeit zu handeln, wenn Sie handeln wollen. Im Hinblick auf den Einzelhandel (ein Kauf-Seite Händler, wie ein Fondshändler) , Sie zahlen Provisionen für die Fähigkeit zu erraten, ob eine Währung, Lager oder Ware geht nach oben oder nach unten. Sie zahlen für Liquidität, die Ihr Broker bietet. Der Broker ist verkaufen Seite, wie er Ihnen die mit der Bedeutet, dass er in der Zukunft den Begriff der Bewegung des gegenwärtigen Einkommens in die Zukunft aufmerksam macht. Kaufseitenhändler nutzen das, was sie jetzt haben, in einem Versuch, einen weiteren Wert (hoffentlich größer) in der Zukunft zu realisieren. Man kann nicht mit mehr handeln, als sie jetzt haben, wie auch mit Margin, einmal was du jetzt hast, ist Goneyou nichts. Einer meiner Lieblingsrede aller Zeiten ist von Warren Buffet, der sagt, null mal irgendetwas ist null. Zum Beispiel können Sie als Kaufseitenhändler 10 in 100 (10: 1 Marge) in einem Versuch nutzen, um noch mehr Geld in den Märkten zu machen, aber wenn Sie falsch sind und Ihr Original 10 verschwindet, haben Sie nichts. Im Detail, verkaufen Seite sind die Menschenfirmen bieten Kaufseite mit Liquidität und Dienstleistungen für die Durchführung und Verbesserung der Transaktionen. Kurz gesagt, sind institutionelle Händler, die sich in Ordnung bewegen, verkaufen Nebenhändler. Heres, was wichtig ist zu beachten, verkaufen Seitenhändler können sowohl für ein Unternehmen arbeiten, oder bleiben unabhängig, die Nutzung der Sell-Side-Dienstleistungen von anderen Exchange verbundenen Unternehmen. Was ich damit meine, sind, dass einige unabhängige Händler tatsächlich einen Sitzplatz an einer Börse besitzen, wo sie Transaktionen auf Arbeitsaufträge für Kaufseitenhändler durchführen. Allerdings, weil sie nicht ihre eigene Clearing-Firma sind, müssen sie die Verkaufsseiten Dienstleistungen eines anderen Unternehmens nutzen, um Liquidität zu erreichen. Grundsätzlich, wenn Verkaufsseite bewegt Orderflow, kaufen Seite Einzelpersonen oder Fonds sind mit ihren Dienstleistungen, und sind entweder bereit, einen höheren Preis für ihre engagierte Handelsfähigkeit zu zahlen, um große Aufträge (in der Regel wegen der lang anhaltenden Beziehungen) oder was auch immer Rand zu arbeiten Die Verkaufsseite Firma, oder Händler bringt an den Tisch, in Bezug auf die Hilfe-Seite zu erreichen eine wohlhabendere Fülle. Diese Jungs sind eine Art von Verkaufsseite Mittelmänner, und handeln in einem Makler Kapazität, sondern nutzen eine andere Firma (ein Händler), um die tatsächlichen Trades klar. Wirklich, verkaufen Seite bedeutet Händler, Broker oder Duell Händler. Es ist auch wichtig zu beachten, der Austausch ist auch in der Mischung, im Wettbewerb mit Vermittlungshäusern, um Trades zu arrangieren. Schließlich, in unserer Diskussion über Verkaufsseite (und kaufen Seite, in Bezug auf die Definition), ist es auch wichtig zu beachten (wie Harris zeigt) Verkauf Seite NUR existiert, weil die Kaufseite bereit ist, für ihre Dienste zu bezahlen. Nun, da weve bedeckt kaufen Seite und verkaufen sidea wenige Leser können immer noch fragen: Wer macht den Kauf und wer macht die Sellingbuy-Seite, oder verkaufen Seite Beide. Beide kaufen Seite und verkaufen Seite. kaufen und verkaufen. Die Begriffe kaufen Seite und verkaufen Seite sind einfach Definitionen der Fähigkeit zu kaufen und verkaufen Motivation. Die Kapazität der Kaufseite Kauf und Verkauf ist, Geld auf die Bewegung (en) von Finanzinstrumenten zu machen. Die Kapazität der Verkaufsseite Kauf und Verkauf ist, um Kaufseite mit Liquidität zur Verfügung zu stellen oder Preisverbesserung auf großen Aufträgen zu verursachen. Leicht genug richtig rechts. Wie ich schreibe, ich frage mich, ob die Leser jetzt fragen, was ist der größere Punkt dieser gesamten Diskussion über Kauf Seite und verkaufen Seite Wenn Sie sind, ich applaudieren Sie. Das größere Bild ist genau in der Frage selbst das größere Bild ist das große Bild, warum Volatilität im Intraday-Handel in erster Linie existiert, aber es scheint mir, dass fast keine Einzelhändler tatsächlich bekommen es. Sehen Sie, die meisten Einzelhändler betrachten das große Bild, um ihre monatlichen Diagramme zu sein, oder jene langweiligen Grundlagen. Allerdings ist das große Bild in Bezug auf die Intraday-Volatilität wirklich in institutionellen Benchmarks. Wenn wir den institutionellen Benchmark-Handel verstehen, werden wir auch ein besseres Verständnis von: 1. Warum Einzelhandels-technische Indikatoren für das Versagen gebaut werden. 2. Warum die meisten Einzelhändler verlieren. 3. Wie die großen Jungs die Dinge anders wahrnehmen. 4. Warum eine institutionelle Denkweise so wichtig ist. 5. Wie können wir Volatilität, Wahrscheinlichkeit und Benchmarks (wie VWAP) in unserem eigenen Handel nutzen, um den potenziellen institutionellen Auftragsablauf auszuschöpfen. Ich möchte einen Moment nehmen, um John Pinney (JP Morgan) aus dem Buch zu zitieren, mit dem institutionellen Auftragsablauf (Robert A. Schwartz, John Wiley und Sons, 2007), der sagte, ich werde mein Bestes tun, um das Wesen der Forschung haben wir vor kurzem auf die Kosten der Dynamik im Zusammenhang mit institutionellen Auftragsablauf abgeschlossen. Für einen Einzelhändler sehen die Börsen wie ein Automaten aus. Ein Auftrag wird gestellt, die Lieferung erfolgt und die Ausführung kommt zurück. Der Makler hat seinen Job, oft innerhalb von Sekunden, abgeschlossen. Pinney ist richtig, der Einzelhandelshändler glaubt ihm, oder ihre Plattform ist nichts weiter als ein Automaten Auftrag in, Position in, bestellen in, Position aus. Hier beantworten wir die Frage, warum der Einzelhändler niemals die Denkweise des institutionellen Auftragsflusses berücksichtigen kann. Pinney geht weiter, aber das ist nicht der Fall für den institutionellen Händler. Wie wir wissen, ist die Auftragsgröße der Stipendium des institutionellen Handelsinteresses viel größer als die Lochgröße des Austauschprozesses. BITTE AUFMERKSAM LESEN. Nehmen Sie sich einen Moment Zeit, um darüber nachzudenken, was Pinney gerade beschrieben hat, wie das Konzept der institutionellen Aufträge größer ist als das Loch des Austauschprozesses. Wenn Sie eine Sache weg von diesem ganzen Buch nehmen. Bitte nehmen Sie die folgenden Worte: Institutionen müssen ständig große Aufträge in kleinere Stücke brechen, sonst würden sie ständig versuchen, eine Wassermelone durch einen Schalldämpfer zu schieben. Nicht nur würden die Leute um sie herum bemerken, sondern auch, das Ereignis wäre sowohl schlampig als auch unwirksam. Unter normalen Umständen können die Seitenhändler in der Lage sein, die Wassermelone (große Ordnung) zu würfeln und die Stücke diskret in den Markt zu bringen (Eisberg). Allerdings, was passiert, wenn das Auto (Preis) der Schalldämpfer an tois ist, um den Parkplatz zu verlassen. Auch institutionelle Händler sind manchmal abgefangen und sind gezwungen, die Wassermelone zu schieben durch Sie wissen, was. Was sprach, ist volatilität von der großen Kaufseite höflich gefragt Verkaufsseite, um Wassermelone in Schalldämpfer einzutragen, den ganzen Tag lang. Sell ​​Side ist Dr. Watermelon Stuffer und den ganzen Tag hes erhalten Aufträge von Boss Big Bank (kaufen Seite). Darüber hinaus, was, wenn hes gesagt wurde, um die Wassermelone in den Schalldämpfer zu bekommen oder sonst und das Auto beginnt zu bewegen Sie erraten, dass er möglicherweise nach dem Auto laufen und versuchen, die ganze Wassermelone (oder Stücke) in den Schalldämpfer zu schieben, Bevor das Auto (Preis) komplett wegkommt. Was wir reden, ist das Vorkommen, in dem sich die Märkte bewegen (auf niedrigem oder hohem Volumen) und scheinbar durch ständiges Einkaufen oder Verkaufen angetrieben werden. Nun, nehmen Sie an, Sie sind Dr. Watermelon Stuffer für einen Moment und Sie sind ein wenig schlauer als die meisten Sie wissen, dass der Fahrer ist nur eine Lieferung, und er wird tatsächlich wieder in etwa 15 Minuten Sein eine gute Sache, die Sie auch wissen, weil Sie Noch eine halbe Wassermelone haben, um in den Schalldämpfer zu schlagen. Natürlich, wenn das Auto zurück in den Parkplatz geht, würden Sie wieder anfangen zu krammen, bevor das Auto ein anderes Mal herauszieht. Big Boss Bank bezahlt Sie auf Ihre Leistung basierend auf wie viel von der Wassermelone können Sie in den Schalldämpfer, so ordentlich wie möglich, bevor das Auto zieht aus dem Los. Wenn das Auto aus dem Los herauskommt und du in der Lage warst, die ganze Wassermelone ordentlich (und diskret) zu würfeln und in den Schalldämpfer zu stecken, wirst du hübsch bezahlt. Aber was, wenn Sie plötzlich herausgefunden haben Sieded goofed und vollgestopft alle der kleinen, ordentlich geschnittenen Stücke von Wassermelone in das falsche Auto Sein wird hässlich versuchen, die Wassermelone wieder raus zu bekommen. Was redete, ist Volatilität, wenn die großen Jungs falsch sind Was passiert, wenn du die ganze Wassermelone in den Schalldämpfer gepackt hast und es ist nicht nur das falsche Auto, sondern der Fahrer ist gerade dabei, die Hülsen hoch zu rollen, denn es geht darum, nicht nur chaotisch, sondern auch hektisch zu werden. Was redete, ist Volatilität. Was passiert, wenn du eine absolut massive Wassermelone hast, um zu kümmern, du kennst die Fahrpläne, und zum Glück wird er 30 Minuten nach jeder Zeit zurückkehren, in der er eine Auslieferung abgibt. Jedes Mal, wenn das Auto aus dem Los zieht, kommt es wahrscheinlich nur einen Platz Und warte auf ihn, um zurückzukehren, um anzufangen, mehr von der Wassermelone in den Schalldämpfer einzusetzen. Was redete, ist das Auftreten von institutionellen Händlern, die an oder in der Nähe von VWAP (oder anderen Benchmarks) kaufen und warum sie nicht oft Preis verpassen. Im Gegensatz zum Einzelhandel Breakout Trader, die institutionelle Wassermelone Stuffer weiß, das Auto wird zurück sein. Also wo ist der Einzelhandel Händler Handel in diesem ganzen Ereignis der Füllung Wassermelonen in Schalldämpfer Hes Stehen über auf dem Bordstein, wartet auf den Fahrer zu ziehen, um zu sehen, ob er ein paar Quartale für einen Dollar-Schein vollkommen unvollständig für die ganze Füllung von austauschen kann Wassermelonen Ding, passiert nur ein paar Meter entfernt. Tatsache ist, wenn wir verstehen, was auf der institutionellen Verkaufsseite passiert ist, verstehen wir plötzlich, warum dieser wirklich seltsame verführerische Kerl, der hinter dem Auto steht, immer eine Wassermelone hält. Allerdings, um Dr. Watermelon Stuffer zu sehen, müssen wir spezielle Brillen tragen, weil theres eine Sache, die ich vergessen habe, zu erwähnen, Dr. Watermelon ist die meiste Zeit unsichtbar. Um ihn zu sehen, müssen wir spezielle Volatilitätswahrscheinlichkeit, VWAP, TWAP, LHOC Benchmark Brille tragen. Und ich werde ihn nicht immer sehen können, auch wenn wir denken, dass wir können, aber je länger wir die Brille tragen, desto besser werden wir bei Dr. Watermelon Stuffer werden, auch wenn er meistens transparent ist. (Übrigens, das sind besondere Carsthat, auch wenn die Schalldämpfer mit Melonen verkrampft sind, die Motoren schneiden nicht die Dinge, die im Financial-Market-Land anders laufen.) Heres die Sache über fast alle anderen Einzelhändler, obwohl Theyre steht Um an den Ecken, alle mit dem gleichen Quartier, versuchen, ihre Veränderung für die gleichen Dollars auszutauschen. Sie sind auch leicht zu erkennen, da sie alle die gleiche fancy Hose und blaue Linie kreuzen rote Linie MACD, Stochastik, Fibonacci, gleitenden Durchschnitt, relative Stärke, was auch immer Jacken. Aber sie sind alles für das echte Spiel. Das echte Spiel ist nicht einmal über Quartiere und Dollar, es geht um cramming Wassermelonen in Schalldämpfer, bevor der Fahrer mit dem Auto in eine Richtung oder ein anderes verlässt. Tatsache ist, dass alle Einzelhändler (in ihren fancy technischen Analyse-Jacken) niemals einmal das echte Spiel von Anfang an verstanden haben, weshalb sie immer quer für Dollar an Ecken austauschen werden. Allerdings, weil theyre alle nur dort stehen, offensichtlich für die Welt, Geld in handelgemäß, sie alle auch getroffen werden. Viele Einzelhändler glauben, dass sie einen Rand haben. Sie haben einen kleinen Kumpel, der zufällig echt schnell in Mathematik ist, und kann faszinierende Hosensignale den ganzen Tag regurgitate. Er erzählt den Einzelhändlern (die glauben, dass sie schlauer sind als das kollektive Ganze), wenn andere Einzelhändler ihre Jacken wechseln werden. Manchmal ist seine fancy Hose Signale Arbeit, aber wirklich, hes verpasst das ganze Spiel zu. Und schließlich, wenn der Fahrer Zeitpläne ändert oder routeor, wenn Dr. Watermelon Stuffer seine gesamte Aussicht auf seine Wassermelone Füllung verlässt, oder noch schlimmer, bekommt ein neues Werkzeug, um Wassermelonen mit, die Einzelhändler kleine Kumpel (FYI, sein Name ist EA, für Expert Advisor, aber seine Mom nennt ihn Black Box System) fängt an, es falsch zu bekommen Einmal mehr, ist der Einzelhändler nur dort stecken geblieben, stehend an der Ecke mit seinem kleinen Kumpel, immer mugged (wieder) und kratzte den Kopf . Sehen Sie, das ganze Spiel ist wirklich über die Wassermelonen und den Fahrer. In Bezug auf den Fahrer, es geht darum, wann hes gehen, warum hes gehen, und wo hes gehen. Während das Auto Preis ist, ist der Fahrer Name Grundlagen. Lassen Sie mich Ihnen sagen, da der Fahrer so viel in seinem Kopf hat, ändert er seine Philosophie und Perspektive täglich. Manchmal aber bekommt er eine Idee in seinem Kopf und er geht einfach weiter, bis hes aus Gas heraus. In seltenen Fällen, der Einzelhändler tatsächlich wirklich versucht, um herauszufinden, die Fahrer Zeitplan, aber das Vorkommen ist selten. Unabhängig davon, Retail-Händler nicht zu verstehen, das Geld (das echte Geld) ist nicht nur in herauszufinden, die Fahrer Zeitplan, aber auch in wissen (und sehen) Dr. Watermelon Stuffers wahrscheinlichen Plan zu. Für den Einzelhändler ist das echte Geld in Wetten andere (die auch das Auto sehen), wenn der Fahrer kommen und gehen Darüber hinaus ist der Intraday-Trader, der die spezielle Röntgengläser hat aber nur wetten, wenn Dr. Wassermelone Stuffer ist bei der Arbeit hinter dem Auto, denn wenn Dr. Watermelon Stuffer wütend in Bewegung ist, ist das Auto im Begriff zu bewegen. Volatilität und Wahrscheinlichkeit helfen, festzustellen, wann das Auto sich bewegen wird, wie weit es gehen könnte, und wenn es zurückkommt. Benchmarks wissen, wo Dr. Watermelon Stuffer anfangen kann zu füllen, oder beginnen, seine zerquetschten Früchte zu holen oder in Verbindung mit Volatilität und Wahrscheinlichkeit verwendet zu werden, wo er sich nur entscheiden könnte, das ganze Spiel für eine Weile zu sitzen. Grundlagen binden das Ganze zusammen. Typische technische Analyse (eigenständig) ist ein Witz. Erinnere dich an das erste Kapitel über Superman, das seine Unterhose auf der Außenseite trägt Der Einzelhändler, der Dr. Watermelon Stuffer versteht, ist: BIOVAP Mann Benchmark Institutional Orderflow Volatilität und Wahrscheinlichkeit Mann, und ist ein Superheld für sicher, wenn er ein wenig doof aussieht. Er trägt seine Unterhose auf der Außenseite, und er Sport Röntgengläser. Dr. Watermelon Stuffer versucht, sich über ihn lustig zu machen, aber BIOVAP Man lächelt nur, nickt und antwortet: Was auch immer Melonjunge ist, bleib einfach weiter und alles wird in Ordnung sein. 308-Seite eBook: Volatilität beleuchtet. Free Bonus: 4-Custom Indikatoren bereit für MetaTrader gebaut. Free Bonus: 8-Custom-Vorlagen - bereit für Sie mit dem Handel mit jetzt beginnen. Nur für eine begrenzte Zeit: Reader Response 1. Juli 2009 Dein Buch ist sehr mächtig, ein echter Spielwechsler. Eine absolute Arbeit des Genies. N e w t o n beleuchtete Naturkräfte, Einstein beleuchtete Energie und nun hat Ihr Arbeitsbuch endlich die Kräfte und Energie hinter Preisveränderung und Volatilität in den Märkten durchgemacht und beleuchtet. (Brillant) Auf einer persönlichen Notiz sind meine Bücherschränke mit Handelsbüchern über alle beliebten Themen gefüllt. Persönliche Psychologie, Geldmanagement, Grundlagen und Analysen, technische Analyse, etc. und am Ende des Tages beginnen sie alle so ziemlich klingen das gleiche. Ich bin wirklich peinlich zuzugeben, wie viel Zeit und Mühe ich habe versucht, zu lernen und alles, was Zeug Arbeit zu machen. Dann kommt dein Buch. Die erste Lesung änderte sofort meine ganze Art zu denken und meine Annäherung an Märkte. Und ja, das Kapitel über Dr. Watermelon Stuffer. Wirklich zog den Vorhang zurück, und Ihre Analogie machte einen perfekten Sinn. Chad V Las Vegas, Nevada Autor Volatility Beleuchtet Copyright 2010 Wallstreetrockstar fxVolatility Alle Rechte vorbehalten